近期，LED行业出现紧锣密鼓地大幅度扩产，从上游的芯片、中游封装到下游应用，各家企业无不信心满满、野心勃勃。其背后，是成本降低带来的LED照明产品价格下降，带来市场需求爆发，未来数年的高速成长可期，与此同时，丰厚的补贴也引发企业急速扩张的冲动。然而，辉煌过后，会不会又是一个行业的衰落。
LED迎来“大行情年”
“今年肯定是LED行业的大行情年!”广东一家LED上市公司高管年初对上证报记者预测，同样的乐观情绪也在记者年初走访的多家LED上市公司蔓延，其不仅源于LED行业在2013年的全面景气，更来源于业内对全面替代传统照明产品的信心。
数据显示，与2012年行业整体利润下滑相比，2013年LED行业正开始迎来景气度的回升，大部分已公布年报的上市公司均实现了盈利正增长。
“2013年全行业需求上升是大家都实现盈利的直接原因，我们判断这种需求上升在未来数年内是可持续的，并且增长的速度也会很快，而给我们这种信心的根本原因是LED产品价格下降带来的性价比优势，完全替代传统照明产品已是板上钉钉的事。”前述企业高管对记者表示。
某LED公司一线销售员也告诉记者，在2011年、2012年，每次参加大型展会向客户介绍完LED灯的节能和各项优势时，客户都表现出了极大的兴趣，但一说到价格，客户就都摇摇头走了。
“那时，5W的LED灯要卖到60、80块，但同样亮度的节能灯仅20块左右。但从2013年开始，室内LED产品的价格大幅下降，现在5W的LED灯也降价到20块。户外的路灯价格降幅没有室内的大，但已经降到与高压钠灯差不多的水平。因此，我们近段时间新增了很多民用、商业方面的客户。”该销售人员介绍说。
对此现象，某券商分析师指出，这主要是上游芯片的价格以每年30%左右的速度下降，到2013年下半年，开始传导到下游的终端产品，且全行业总体成本下降的趋势仍将继续。因此，LED行业实际上已进入全面替代传统照明产品的阶段。
产品价格的下降直接导致了需求的上升。据湘财证券的预测，2014年LED照明市场规模有望增长1倍，至2500亿元以上，2015年再增长1倍，至5000亿;瑞银证券则预测，2013至2015年，照明市场总体增速分别是36%、37%和38%，其中住宅LED照明市场需求同期分别增长157%、90%和62%;齐鲁证券也预测，3至5年内，LED照明需求规模的复合增速达30%到40%，照明产品渗透率将从10%至15%提升到40%至50%。
巨额补贴助长产业规模
近期重获资本市场“宠爱”的LED行业，还头顶着“国家战略新兴行业”的光环，这给相关公司带来了更为实在的好处：除各种名目繁多的税费减免、政策奖励外，各地政府为争抢LED项目更推出了巨额的补贴政策，这被业内认为是企业产能扩张的另一个主要动力。
某外资投行分析师对记者表示，在核心电子器件高端通用芯片重大专项、中央财政资金、863计划等多项中央级专项基金及奖励名单中，LED企业频频上榜;而除此之外，地方政府还给予企业巨额的设备采购补贴作为招商引资条件。
2009年，扬州市政府曾率先推出补贴政策，企业每引进一台MOCVD机(LED芯片生产设备)，给予财政补贴1000万元。杭州市则对企业购买MOCVD设备按采购价格的40%给予资助。
公开资料显示，德豪润达2010年至2012年间，全资子公司芜湖德豪、扬州德豪、大连德豪、蚌埠德豪分别获得“科技三项”等补贴4.18亿、2574.6万、7660万和7580万。而三安光电在过去三年中，拿到近30亿元的政府补贴，巨额的政府补贴占了上市公司净利的很大一部分，2010至2013年，三安光电收到政府补贴金额分别占净利润的60%、86%、60%、45.7%。以安溪项目例，为争取三安光电进驻，福建安溪县投入40亿元，对MOCVD和蓝宝石衬底生产设备补贴，共计22亿元。在用地征迁、基础设施以及研发中心等方面，建设投入10亿元，配套共建项目投入8亿元。而在三安光电今年4月推出的厦门百亿项目中，厦门市政府将为三安光电新增的200台MOCVD设备进行采购补贴，以每台500万元计算，直接补贴金额就达到10亿。
大扩张带出产能过剩隐忧
“政府补贴可以说在企业扩充产能的进程上起到了催化剂和膨胀剂的作用，拿三安光电来说，厦门的百亿项目原计划是要在芜湖实施的，一开始也没打算购买那么多设备，总投资也只有40多亿，厦门的补贴政策一出，三安光电采购的设备增加到200台，投资总额也翻了一倍多。”前述券商分析师表示。
事实上，经过几轮的产能扩张，仅上游LED芯片来说，国内企业的产能总和已经占全球的60%以上。前述LED上市公司高管称，目前全球生产芯片的MOCVD设备为1500台左右，而国内企业目前拥有的设备数量约为900台。如果三安光电200台MOCVD设备全部达产，公司拥有的设备总量将达到350台，也将超过晶元光电(244台)、三星(182台)、LG(160台)，从世界第四上升到第一。
对此，一位长期关注政府补贴的行业分析师提醒，对LED行业产能过剩的担忧从2011年底就开始有了，但这两年需求的释放完全扭转了这种情况。而从目前的行业发展速度看，说LED行业产能过剩或许为时尚早，但如果未来需求增长速度慢于产能扩张的速度，整个行业将开始出现供过于求、引发价格战并导致行业洗牌等极端现象。早些年所执行的奶牛养殖补贴、生猪养殖补贴便是很好的借鉴。
