若论今年上半年LED照明行业最热门的话题是什么，恐怕非“LED上市”莫属。围绕“企业上市”话题相关的新闻几乎每天占据各大照明行业媒体版面及网站页面，诸多LED照明企业对“上市”的热切期盼和追崇，有如疯狂追求异性的小伙，不顾一切大胆示爱，引来众人的好奇围观。尤其这半年来，作为新兴环保产业的LED股票掀起好几波大幅上涨的势头；加上各LED上市企业纷纷抛出重组兼购的新闻，资本动作不断，这无论在业内，还是在社会各界，人们都目光投向了LED资本市场上。

扎堆上市，催生狂热

今年以来，木林森照明于2月成功登陆深交所中小板上市；卓耐普、欧密格、雷特科技等6家LED照明企业陆续挂牌“新三板”；而欧普照明、元晖光电、丽晶光电、英飞特电子等早已在等待跨进上市门槛的一步。此外嘉美照明、朗士照明、托维照明等一大批企业已纷纷启动上市计划，摩拳擦掌、跃跃欲试。

近期广受关注的“新三板”作为一种科技型企业上市的孵化器，被看作是企业转板上市的一大捷径，具有挂牌门槛低、挂牌费用少、挂牌效率高等特点及优势，吸引了大量企业挂牌。据不完全统计，目前在“新三板”挂牌的LED企业共有26家。可以说，在通向主板、中小板、创业板上市的道路上，众多LED照明企业正在奋力追赶。

值得关注的是，5月12日，作为雷士江苏运营中心的江苏创一佳照明股份有限公司挂牌“新三板”，表明照明经销商也加入了上市竞争格局。

红海厮杀，竞争集中

这不得不让人好奇，LED企业上市就意味着前途光明，一片美好？

事实上，纵观当前国内已上市场的众多LED企业，尽管不少企业通过上市融资与投入，业务规模得到扩大，市场竞争力和品牌影响力也大幅提升，但是也有一些企业因为股权之争、涉嫌造假遭罚、虚假公告纠纷等原因导致企业声誉受损、市场业务发展受挫，股票下跌甚至长期停牌；又或者因为扩产或并购策略不当，长期处于低增长或负增长的泥沼之中，痛苦不堪。由此，企业成功上市，未必就可“高枕无忧”地走上一条快速高增长的康庄大道。

而从当前LED上市企业资本竞争环境分析来看，尽管企业是上市了，但是大部分上市企业业务集中在下游应用领域。据统计，当前中国LED上市企业超过50家。其中，共有49家在国内上市，有3家在港澳台地区上市，主要分布在上游外延芯片、中游封装、下游应用和配套设备、材料、配件这四个产业链当中。

通过对产业链中的分布情况分析，大部分企业集中在下游应用，共有27家，占比约为52%；其次是配套设备、材料、配件，共有11家LED上市企业，占比约为21%；紧接着是中游封装，共有8家LED上市企业，占比约为15%；最后是上游外延芯片，共有6家LED上市企业，占比约为12%。而这6家LED上游上市企业中，天龙光电是提供蓝宝石长晶炉的上市企业；天通股份和水晶光电提供蓝宝石衬底，这三家企业均为2010年才开始从各自的领域跨界进入到LED产业，属于跨界LED的大牌企业，并非原属LED企业发展而为。