产业链上下游整合
定增预案显示，华灿光电本次向特定对象发行股票的价格为5.60元/股，发行股份数量为3.72亿股，募集资金总额为20.84亿元，扣除发行费用后，其中17.5亿元将用于Micro LED晶圆制造和封装测试基地项目建设，3.34亿元用于补充流动资金。
除了全额认购华灿光电本次定增份额外，京东方还与华灿光电第三大股东New Sure Limited签署协议，后者拟将其所持全部华灿光电股份5681.74万股的表决权、提名权及其附属权利不可撤销地委托给京东方行使及管理。资料显示，New Sure Limited是知名投资机构IDG旗下企业。
上述事项完成后，京东方将持有华灿光电23.08%的股份，控制26.60%的表决权；华实控股将持有华灿光电19.13%的股份，控制19.13%的表决权，同时承诺不谋求华灿光电实际控制权。华灿光电控股股东将由华实控股变更为京东方，实际控制人将由珠海市国资委变更为北京电控。
资料显示，京东方是半导体显示领域全球龙头及物联网领域全球创新型企业，半导体显示龙头地位持续巩固，在智能手机液晶显示屏、平板电脑显示屏、笔记本电脑显示屏、显示器显示屏、电视显示屏等五大主流产品销量市占率继续稳居全球第一。近年来，京东方在显示器件业务领域持续聚焦LCD产品结构优化、加速推动OLED技术能力提升，打造Mini/Micro LED产品群。
而华灿光电是全球领先的LED芯片及先进半导体解决方案供应商，产品广泛应用于显示屏背光源，是京东方显示屏产品的重要组成部分，属于京东方的上游企业。
本次发行完成后，华灿光电成为京东方控股子公司，有利于双方加强与上下游资源协同和产业协同，丰富产品结构，提升产品竞争力，拓展应用市场，共同拓展Mini/Micro LED前沿技术及产品。此外，华灿光电将充分利用京东方的资金、资源优势，有效整合资源，与京东方形成优势互补，促进长期持续、健康发展。
强化MLED产业协同
2021年5月，珠海龙头国企华发集团旗下华实控股成为华灿光电控股股东，并在战略规划、技术研发、银行融资、客户资源、政策支持、人才招聘、激励机制等方面全方位赋能，推动华灿光电经营管理提质增效。
如今，华灿光电在已有产业布局的基础上，亟需进一步加强Mini/Micro LED芯片的产业布局，把握高端LED行业发展机遇，提高市场地位。
作为链主企业，京东方在显示行业具有全球领先优势，而华灿光电的主营业务与京东方MLED主营业务已有合作基础，业务各具独特优势，且互补性强。未来京东方将为华灿提供很好的发展平台，持续赋能MLED业务，进一步强化竞争优势、做大做强。
经过华发集团、京东方的友好协商，华灿光电拟通过定增的方式，实现京东方的控股。通过本次交易，京东方MLED业务将实现对产业链核心环节的整合，进而融合自身在封装、应用领域积累的优势资源，完整打通衬底、外延、芯片、封装、应用全产业链，构建产业链全面布局和芯片核心环节重点发展双重优势，符合双方的战略方向。
具体来看，华灿光电将在独立发展基础上，充分利用与京东方在产品、技术、市场等全方位的互补优势，实现业务竞争力快速提升。
在产品方面，京东方具备坚实的产业资源积累，双方将加强以客户导向为核心的产品协同开发，推动华灿光电产品结构转型升级，Mini/Micro LED产品快速开发迭代。
在技术方面，京东方技术创新能力全球领先，双方将重点发力Mini/Micro LED等新技术协同创新，构建覆盖产业链上下游的完整技术体系，抢占技术创新竞争制高点。
在市场方面，双方将融合各自优势，协同加大市场拓展力度，京东方可为华灿光电LED、Mini/Micro LED芯片产品提供广阔出海口的同时，助力华灿光电产品导入重要终端客户，华灿光电市占份额能够进一步提升。
对于未来的发展规划，华灿光电表示，通过未来3-5年持续的研发投入和建设，在传统LED芯片领域，公司将通过对已有产线的技术改造和管理效率提升以及持续投入建设新产线，实现公司的LED芯片的制造成本和效率达到国内领先水平。在背光、传统显示、植物照明、车用LED、不可见光等领域，争取在技术和市占率上做到全球前列。
在Mini/Micro LED等新型显示领域，华灿光电将重点投入、持续创新、实现领先，通过融入京东方MLED产业生态并发挥重要作用，成为全球第一梯队终端消费品牌的主力供应商，力争市场占有率30%以上。在氮化镓电力电子器件领域，力争实现产品性能国内领先，达到国际水平，规模量产并成为国内车用市场和移动消费电子市场主流产品。
20亿Micro LED项目落地珠海
除了“易主”京东方的大动作以外，华灿光电本次定增的募集资金投向也颇具看点。
本次定增的核心募投项目Micro LED晶圆制造和封装测试基地项目预计总投资20亿元，其中使用募投资金17.5亿元。该项目将基于华灿光电已有的开发技术和生产工艺，拟在珠海厂区建设Micro LED晶圆制造和封装测试基地。
该募投项目的主要产品为Micro LED晶圆和像素器件，具有高亮度、高对比度、高响应速度、低功耗、高可靠性、长寿命等技术特性，面向超大和超小尺寸的高清显示场景，主要用于大尺寸商用显示、AR/VR头戴式显示设备和可穿戴设备等应用领域。
近年来，Micro LED由于显示性能优异受到众多下游面板厂商的青睐，已向商用大型显示产品、多功能性头戴型与穿戴式设备等小型显示产品的方向迈进。Micro LED像素密度大、发光效率高、模组结构简单，显著减少了光在显示模组内部的损耗，更有利于系统的轻薄紧凑型设计，在高清显示、功耗、体积、产业链配套等方面具有优势。
面对LED产业结构升级和传统市场竞争加剧，华灿光电有必要通过不断提升产品性能，提升高端LED芯片产品规模，优化产品结构和市场结构，在缓解激烈市场竞争带来的冲击的同时，保持公司在LED芯片产业的市场竞争力。而Micro LED是LED市场未来发展的新趋势，因此，该项目是公司高端LED战略布局的核心组成，对公司LED芯片业务发展具有重要意义。
根据海外机构预测，到2026年，全球Micro LED显示市场产值将达到33.91亿美元，2021-2026年的复合增长率将达到173.89%，呈现高速增长态势。
值得一提的是，华灿光电之所以敢于在Micro LED领域投入重金落地项目，背后的底气在于核心技术的突破。据悉，华灿光电已围绕Micro LED进行了长期全面的技术和产品研发布局，包括Micro LED芯片、像素器件、微显示屏幕、巨量转移等。
其中，公司Micro LED芯片产品在波长均匀性、性能、良率等方面通过了多家头部企业的验证，并已经持续小批量供应；Micro LED像素器件也在刚刚过去的10月份取得突破，实现了上屏点亮，预计明年就可小规模量产；用于AR近眼显示的微显示屏幕，采用目前行业较为先进的晶圆集成工艺，目前也已实现样品屏幕动态画面显示。此外，公司巨量转移技术与设备厂商联合开发，良率持续提升，进展顺利。
基于上述技术突破，华灿光电方面认为，公司的Micro LED产品已经具备产业化的条件，因此决定启动此次募投项目，公司方面，有信心随着项目的投产，能够为公司财务指标带来大幅提升。
华实控股方面也表示，本次交易完成后，华实控股仍将作为华灿光电的重要股东，配合支持京东方，共同推动华灿光电做大做强。特别是华灿光电将在珠海落地投资Micro LED晶圆制造和封装测试基地项目，未来华实控股将发挥在珠海的资源优势，促进珠海募投项目顺利推进、早日取得预期效果。
