近年来，中国已成为世界第一大制造国，但随之而来的是大部分行业出现了较严重的产能过剩现象。在这一形势下，以行业整合、消除产能过剩为特点的中国企业并购浪潮持续高涨。据资料显示，中国80%的行业存在产能过剩问题，并购重组将是这些行业调整升级的主要出路。

LED行业也不例外，随着行业的发展，大量资本不断涌入，产品利润低、同质化问题日益明显，LED企业面临残酷的优胜劣汰的命运。为更好地应对市场竞争，企业必须形成产业规模，纵向打通产业链，向规模要效益。LED企业也不再满足于单独的某一特定领域，开始选择纵深产业链，生产、销售高附加值的产品。

随着全球一体化进程的加速，中国LED企业渐渐把眼光放得更长远，开始意识到一家企业要想发展壮大，仅仅依靠内生力量是远远不够的，同样也需要借助并购的外力，内力外力相得益彰，方能锦上添花。因而，一批上市企业在积累了生产制造、市场开拓、资本积累等实力之后，除了布局国内市场，还继续向海外扩张，想要通过整合来做大企业规模、通过跨境收购来实现企业的多元化发展。并购已成为LED企业进行资源整合的有力手段，也是LED企业登上国际市场的一条重要途径。
 

行业整合并购频繁，呈现向海外延伸之势

2015年，LED行业整合并购频繁，有数据显示，全产业链并购整合案例已超过40余起，并购总金额已超过300亿元。同时，随着专利在LED产业中重要性的增强，以及国际巨头们相继分拆LED业务，中国LED企业抓住机遇，通过资本手段开始布局国际市场。相应地，LED产业并购也逐步呈现出向海外延伸的特点。海外并购通常是由大企业发起的互补性收购。在2015年海外并购案例中，最受瞩目的当属金沙江创投集团收购荷兰皇家飞利浦公司旗下的Lumileds。据公告显示，收购完成后，飞利浦将转移600余项有关LED生产与汽车照明的专利至Lumileds。此外，金沙江还计划将Lumileds推至资本市场，在国际市场进行IPO，打造行业龙头企业。

除此之外，开发晶收购普瑞、利亚德10亿收购美国平达电子等多起案例也都涉及海外并购。

海外并购助力LED企业腾飞

LED企业为何热衷海外并购呢？在笔者看来，不外乎出于以下三个方面的考虑。

1、资源互补 重在专利

海外并购，是中国企业在业务上取长补短、提升实力优势的最佳途径之一。一般国内LED上市企业收购海外企业，获得先进技术、突破专利门槛是主要目的。通过并购，掌握全球先进的专利技术，能有效降低企业发展的风险和成本，充分利用经验曲线效应，获得产品竞争优势等。中西结合、优势互补，才能更有利于企业的发展。

如开发晶收购普瑞，相当于控制了普瑞所拥有的750余项专利及与Cree专利交叉授权，掌握了芯片、外延片、封装、光学设计、白光等多项核心技术，并得以进入欧美、日韩等全球高端LED产业供应链。

2、海外开拓 品牌渠道双丰收

海外并购，是中国企业快速走上国际舞台、拓展海外市场的有效手段。对国内企业来讲，品牌经营时间短，再加上国际文化差异，本土品牌在国外市场立足并非易事，而借助国外成熟品牌以及国外现有的市场渠道优势，则大大缩短了市场开拓周期，节约了精力，用金钱换时间、换地位、换市场是大企业踏入全球LED显示屏生态圈的捷径，对巩固其国际市场地位无疑利好。

如利亚德收购美国平达电子，扩大现存LED显示产品的销售范围，并有利于LED小间距电视向海外市场的渗透；华灿光电香港全资子公司通过认购韩国株式会社Semicon Light新发行股票，扩大在国际高端市场的销售规模；珈伟股份通过收购欧洲L&D公司，拥有“DURACELL”品牌在中国和北美之外的授权，逐步登陆北美、欧洲及其它海外市场。此外，飞乐音响近日表示，计划收购德国欧司朗分拆出售的渠道业务，获得其全球知名品牌OSRAM和Sylvania，以及约覆盖150个国家的庞大销售渠道。

3、转型升级

海外并购，是淘汰过剩或落后产能、促进企业转型升级的有效途径。目前，LED行业不景气，产能过剩和高负债在LED行业尤为明显，甚至有很多企业濒临破产或倒闭。中国企业研究院首席研究员李锦表示：“去产能的焦点就是通过并购重组来重塑企业活力。”在去产能的过程中，不仅要淘汰落后产能，还要通过兼并重组来提高产业集中度，优化产业结构,促进企业转型升级。

并购能削减市场竞争者数量，减少无序或恶性竞争，有助于剩余竞争者调节产能、减轻市场供需失衡状况。因此，海外并购对化解产能、规范市场竞争秩序有着不可替代的作用。