今年11月16日,中国证券监督管理委员会正式对外公布了《关于进一步推进全国中小企业股份转让系统发展的若干意见》。《意见》的发布标志着新三板转板试点应该很快就会推出,超出市场预期。
意见的出台对众多挂牌新三板的中小企业,包括LED显示屏中小企业无疑都是一个重大的利好消息。尤其是当前LED显示屏行业处于这样一个低迷、不景气的困难时期,更是如此。
LED显示屏行业内企业挂牌新三板在这两年也呈现出一派热闹景象。2014年有元亨光电、易事达(已于联建光电收购之后终止挂牌),齐普光电。2015年10月23日,上海仰邦科技股份有限公司也于新三板成功挂牌。
新三板在坊间被称为中国版的“纳斯达克”,目前挂牌企业数量已经超过3500家,是上交所的3倍多,深交所的2倍,比美国纳斯达克也多出30%以上,其中绝大多数为中小企业,包含近50家LED企业。
那么为什么新三板对中小企业的吸引力会如此之大呢?为什么LED企业也要争着抢着投入新三板的怀抱?新三板对企业又能带来哪些实质性的改变呢?
中小企业要做大、做强,首先要解决融资难的问题。而中小企业因为抗风险能力差,可以抵押的实物资产有限,少有银行愿意贷款给中小企业。也正是因为这个原因,中小企业一直缺少利用金融杠杆做大做强的平台。
中小企业想通过金融杠杆做大、做强,想获得更多的融资渠道,就必须走资本市场的道路。除此之外,我国LED行业内的中小企业呈现“数量多、体量小”的特点,融资难已成为行业内中小企业不得不面对的一个最大的现实问题。
而随着独立IPO难度的加大,对于一些LED企业而言,不管是主板、创业板还是中小企业板,门槛都相对较高,而新三板的低门槛自然而然成了中小企业在这一融资平台上做大、做强的最佳选择。
转板也是其中一个很重要的因素。事实上,在相当长的时间内,人们总是把"转板"视为新三板的最大魅力。新三板也一度以转板作为诱饵来吸引企业到新三板挂牌。仿佛登录新三板就是一条登陆主板、中小板或是创业板的终南捷径。
当然,新三板的魅力不仅仅体现在能提升企业的融资能力上。除此之外,企业还能获得更好的展示平台,提升企业的公众形象和认知程度,获取更多发展资源。在吸引投资机构以及优质供应商和客户的关注,进行市场拓展、取得客户信任、提高公众认知及获取政府支持方面都更为有利。
LED产业正处于发展的快速成长期,挂牌上市新三板对于具有创造力的中小LED企业来说,无疑是一个极佳的选择,能够让中小企业在融资方面做到收放自如,提高融资效率,降低融资成本。
但是从当前市场表现来看,尤其是LED市场,融资率并不高。目前在新三板市场挂牌的几十家LED企业中,真正成功融资的企业微乎其微。因此,企业需要发展多种形式的融资渠道,比如通过上下游客户、渠道商、风险投资基金等途径。这就是说,我们不能在菜都放在一个篮子里,要做多元化的融资布局。
显然新三板并不是LED中小企业融资的“灵丹妙药”,也未必会是那最后一颗“救命稻草”。当前新三板存在的问题还不少,比如流动性不足,估值过低。另一方面,不少内业人士认为新三板将成为资本市场的金矿。起码到目前为止,这座金矿还没有被完全开发出它巨大的潜能。
至于新三板能不能在逐步的发展和完善中消除这些问题,释放出它巨大的能量,从而更加有效地解决中小企业融资难题?这依然是个未知数,有待进一步的观察。
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