布局确定增长的LED行业

近期，受IPO预披露接连不断、新股发行审核重启、新股发行重启的预期逐渐强烈等因素的影响，A股走势疲软，4月中旬以来，沪综指一度大跌超过6%。一些业绩欠佳的股票更是直奔跌停，如昨天“一”字跌停的贝因美，就是因为其一季报不及预期及中报预降。
 

有分析人士在接受《投资快报》记者的采访时表示，自4月19日凌晨证监会以“半夜鸡叫”的方式拉开IPO公司预披露的序幕以来，已经有7批共计144家公司进行了IPO预披露；同时，今天有4家公司上会，这些均预示着IPO重启进入倒计时。在宏观基本面十分疲软的大环境下，要采取相对稳健的操作策略。
　　
　　“亦即在不确定的市场背景中，宜选择业绩确定的增长行业进布局。”上述分析人士对记者称，虽说覆巢之下没完卵，但是市场的震荡也提供了低吸筹码的机会，尤其是一些业绩增长较确定的行业，比如LED，由于LED通用照明市场渗透率还较低，未来3-4年将是高速发展期。
　　
　　券商行业研究员对《投资快报》记者表示，随着国内LED灯的价格下降，LED照明的民用市场打开，2013年LED照明的渗透率已经从2012年的不足3%迅速提升至6%。2014年LED照明将加速替代传统照明，行业将已进入高速增长期。
　　
　　此外，得益于各国推出的“白炽灯退出路线图”，来自海外市场的订单亦将出现持续爆发性增长。国信证券发布电子行业研报表示，全球主要国家和地区的白炽灯禁售计划在2014年进入批量生效阶段，伴随LED照明灯具成本的下降，必将促进LED通用照明市场的爆发。
　　
　　“LED板块作为成长性较为确定的子行业，股价的回落提供了较好的布局机会。”业内人士指出，一般电子产品完整渗透周期约10年，2011年为LED照明渗透元年，预计至少到2020年左右才能完成较高渗透。而从过去消费电子等其他行业快速渗透的经验来看，在前3/4个渗透期投资都有非常好的回报。随着价格下降和新一轮全球禁白高潮推动LED照明步入加速渗透期，LED行业具备3-5年投资价值。
　　
　　据了解，目前LED产业特别是LED照明领域是国家重点扶持的产业之一。近几年来，我国先后出台了《中国逐步淘汰白炽灯路线图》、《半导体照明节能产业规划》、《中国逐步降低荧光灯含汞量路线图》等政策。政府将会逐步加大财政补贴LED照明产品的力度，逐步推广应用技术成熟、节能效果明显的LED照明产品。而全球主要国家和地区的白炽灯禁售计划则在今年将逐步进入生效阶段。
　　
　　行业一季报表现超预期
　　
　　据悉，近期多家LED厂商都招兵买马，要在4月底之前完成紧急招聘，以便应对旺季来临后的供不应求。最新发布的台湾LED三月营收显示，行业整体环比大增20%，创历史新高。
　　
　　事实上，国内较多LED企业的一季报也相当亮丽：如阳光照明(600261)一季度LED收入达到3亿，同比去年的1.4亿元实现翻倍增长；华灿光电(300323)一季度收入同比大增150%；三安光电(600703)一季度收入增长30%。鸿利光电(300219)一季度营业收和净利润分别30.26%和71.95%。
　　
　　“三安光电、华灿光电等强劲的一季报印证LED正处高度景气周期。”中信证券研究员张帆指出，LED照明正处于20%-50%的高速渗透期，二季度还有背光源需求叠加，进一步驱动景气加速。 国内芯片公司扩大产幅度大，在资本的配合下，有望抓住行业景气，实现跨越式发展。
　　
　　齐鲁证券研报指出，LED照明为继白炽灯、荧光灯之后的第三次光源革命。由于其节能环保、寿命长、应用广泛等诸多优势，世界主要国家和地区均大力发展LED产业，目前全球LED产业已经进入快速发展期，2013年全球LED市场规模为124亿美元，2020年将达到1500亿美元规模左右，复合增速达42.6%。
　　
　　“随着政策的逐步推进和需求的爆发，我国作为全球主要LED生产及消费国之一，LED产业面临重大的历史机遇，将产生巨大的投资机会。”齐鲁证券研究员指出，LED产业的投资金矿富含于产业发展趋势的变化。其一，技术进步和产业提升加快，LED产品应用范围不断加大，市场规模日益扩大。其二，需求启动及政策推动，驱动LED照明全产业链步入高景气周期。其三，产业整合速度明显加快，产业集中度逐渐提升。
　　
　　在投资标的选择上，分析人士建议重点关注新海宜(多方技术领先，产能的释放)、阳光照明(LED照明龙头)、鸿利光电(白光LED封装领先)、瑞丰光电(白光LED封装领先、国星光电(MDLED封装)以及澳洋顺昌、利亚德、聚飞光电等。