停牌两个月，华灿究竟想和谁重组？

华灿与云南蓝晶的绯闻，话说，无风不起浪，无利不起早。华灿停牌不久就有媒体报道华灿拟收购云南蓝晶科技股份有限公司，但是无论是华灿还是蓝晶均予以否认。当时笔者就想，华灿怎么能收购得了蓝晶科技呢？这绝对是猜测，即便有这种可能，那么华灿只能和蓝晶做一字并肩王的兄弟，不存在收购之说。

我们来看看蓝晶科技，2010年11月7日，蓝晶有限整体变更为云南蓝晶科技股份有限公司。2010年12月，公司引入国际知名高科技领域投资公司 IDG 资本入股，公司变更为中外合资股份有限公司。2010年数据显示，蓝晶科技产能为300万片/年，销售额4亿。蓝晶科技曾经申请过IPO，主要产品为LED蓝宝石衬底，是目前中国国内规模最大的光电子LED半导体照明衬底片生产研发企业。2012年、2013年为LED触底困境，蓝宝石衬底的价格也下跌达40%左右，国内蓝宝石生产厂商一度陷入困境。也在2013年2月25日，蓝晶科技终止审查，退出IPO排队队伍。2012年、2013年LED的低谷困境被上述电子元器件分析师认为是蓝晶科技急流勇退的原因：“产能过剩、价格竞争激烈是主要原因，而且LED芯片价格下跌了20% -30%。不过，2014年LED行业回暖，在照明需求的带动下，整个产业进入上升期。

综合上述两点，一，蓝晶有外资存在，二，2014年蓝晶科技在LED市场复苏的情况下业绩也蒸蒸日上。就此两点说明华灿收购蓝晶这种可能性几乎不存在了。再说蓝晶一年销售额估计比华灿还要高。怎能说收购呢？

重组企业或在江苏诞生

但是市场竞争与整合就是充满着多种选择与机遇，华灿想要整合自己的供应链体系这是公司发展的战略需求，也是市场竞争的必然趋势。收购蓝晶碰壁但不能影响其继续在衬底材料企业中物色适合自己的合作伙伴。

笔者做一下大胆的猜测，华灿二期项目主要在苏州，那么何不在自己家门口找一家呢？这可以节省更多的成本。或许这也是华灿正在考虑的问题。在江苏的蓝宝石衬底厂家倒是有几家，我们来分析下收购江苏企业的这种可能性。

协鑫光电:自己忙着扩产扩张，并且花了巨额的投资来扩产LED项目，但是后来紧急刹车，与目前国内LED企业的规模相比，协鑫光电有其母公司作支撑，根本不差钱。其母公司保利协鑫在多晶硅领域独占鳌头，其想将成功模式直接复制，发展LED上游，所以钱和名对于它来说都不是事。

欧亚蓝宝光电： 2010年，欧亚蓝宝光电“蓝宝石衬底”项目总投资2亿元人民币，计划1-2年内达到年产120万片蓝宝石基片，3-5年达到年产300-400万片蓝宝石基片。不过在这家企业的背后我们看到了晶元光电的影子，欧亚蓝宝光电也主要给晶元光电供货。

吉星新材料：江苏吉星新材料有限公司位于江苏省扬中市，投资主体为江苏环太集团。2010年江苏吉星新材料有限公司成立，注册资金2.8亿人民币，占地350亩。吉星计划投资30亿元，分四期完成蓝宝石项目投资，目前已投10.6亿元完成首期项目建设，形成晶体生长到衬底制造的完成产业线，可年产500万片2英寸当量高质量衬底。

江苏这三家蓝宝石衬底厂商，算是江苏LED方面的大企业了，也可以在全国蓝宝石企业中排的上号，诸如协鑫光电，论规模与背景除了四联集团恐怕难有蓝宝石衬底企业与其抗衡，压根不缺钱，那么华灿要收购估计难，但是合作倒是有希望也有这种可能，比如互相参股。关键是看两家怎么样找到平衡点。

那么欧亚蓝宝要是被华灿收购了，晶元怎么办？失去这么大客户还是让华灿从竞争对手变成供应商这是三家企业都要考虑的问题，所以华灿和欧亚蓝宝重组的难度系数为80。

剩下个难度系数也不小的吉星新材料了，但是它的投资商有个江苏环太集团，幸好投资不是很大，也在华灿的接受范围内。

我们期待华灿资产重组的公告。