蓝宝石是LED产业链上最上游的技术,处于微笑曲线的前端。整个产业约往上游越成高难度、高投入、高风险等特增。用于GaN生长最普遍的衬底是蓝宝石。其优点是化学稳定性好,不吸收可见光、价格适中、制造技术相对成熟。目前国蓝宝石市场再度呈现热潮，各大上市公司一度飘红。
前两年，LED行业的盲目扩展也带动蓝宝石产业的疯狂，当然结果是产能过剩，蓝宝石衬底价格于2010年末开始见顶回落，2英寸蓝宝石衬底价格由高峰期35-40美元左右下降至35美元左右。截至2011年二季度，下降幅度更是超过100%。到了2012年5月开始，随着整体产能不断释放，LED照明应用端的快速增长，市场需求增长趋势非常明显， LED蓝宝石衬底材料产能也得到缓解，订单量明显增加，销售价格也一度回暖，并且这种良好的态势一直到今。2014年以来，从一些上市公司的讯息反映，蓝宝石概念持续受到市场资金青睐。此外，受益于下游LED芯片需求旺盛，自3月调价后，近期2英寸蓝宝石衬底价格持续上涨。
2013 年9 月开始，苹果申请蓝宝石相关专利，截止近期苹果再次申请蓝宝石相关专利，半年期间苹果已有4 次蓝宝石相关专利申请，再次证明苹果在蓝宝石应用方面的持续投入。此外2014 年年底苹果与蓝宝石设备商GTAT 合作，达成相关采购协议，一连串的事件逐步印证苹果在蓝宝石应用方面方向和投入，未来苹果新品应用蓝宝石基本确信无疑。而且不仅仅限于iphone，还有望推广至iMac、MacBook 等相关产品，并且不限于使用镜头、home 键，屏幕等，有望在边框、听筒、耳机等多地方使用。苹果公司在2014年三季度将陆续发布7至9个新产品，其中包括升级版iPad air、iPad mini、双尺英寸的iWatch、4.7英寸和5.5英寸iPhone6等。另外，LG和三星公司尝试在手机屏幕中测试蓝宝石的举措，根据报道，三星和LG最近已经要求部分蓝宝石晶棒和晶片提供商提交样品用于手机屏幕。报道称，LG和三星公司早在去年就开始测试蓝宝石屏幕样品，但由于过高的成本致使两公司均对于使用蓝宝石屏犹豫不决。不过，随着全球竞争对手最近纷纷宣布将推出蓝宝石手机产品，迫使两公司匆忙重新考虑使用蓝宝石作为手机面板。国内手机生产商小米手机也透露将使用蓝宝石面板的消息是目前国内知名手机品牌首次出现的相关传闻，对国产机影响意义重大。
基于以上种种市场需求，故而近期蓝宝石从价格、资本方面表现出来的热度也就实属正常了。但是鉴于近期蓝宝石的热度，无论是投资者还是蓝宝石产业链的上产厂商需要提防产能过剩的问题，以免重蹈覆辙。
蓝宝石市场空间与价格空间不成正比
蓝宝石两大主要用途：一类是衬底材料，其中主要是LED半导体衬底材料。LED照明用蓝宝石衬底占蓝宝石衬底应用比例达90％以上。另一类就是窗口材料，如手表表盘、航空、航天、精密制造、特殊制造等。目前，手机屏幕应用方面也属窗口材料范畴，且新iPhone手机对蓝宝石的应用有很大的促进作用。
从蓝宝石的用途来看，LED对蓝宝石衬底需求影响最为直接，也最为重要。2014年LED需求持续提升，蓝宝石需求也有望跟随持续回升。但是这并不代表蓝宝石价格会大幅上涨。我认为蓝宝石将来最大的市场依然是LED衬底材料，90%的需求也来自于LED市场。从成本构成方面来看，蓝宝石占成本比重占10％左右。在LED照明产品持续大众化，价格持续走跌的情况下，那么整个产业链要想涨价显然已非大势所趋，这是背道而驰，违背市场竞争规律，特别是蓝宝石衬底，相关产品仍在下降的情况下，上游外延芯片厂商是怎么可能会允许蓝宝石厂商涨价呢？
从消费电子领域来看，即便是手机屏幕还是其他蓝宝石的应用市场，也不会刺激蓝宝石价格过于高涨，就拿手机屏幕来讲，一款手机价格过高也是消费者所难接受的。再者，从这些应用来看，其技术含量要低于蓝宝石衬底。
那么从市场需求来看，在LED照明的带动下，2014主要芯片厂商扩产外延片产能，为了稳固市场占有率与因应照明市场需求，晶电、日亚以及三安、国星、华灿、华磊、同方光电等厂商2014年外延片产能皆大幅提升。特别是我国一线LED厂商加速扩产并提高产能利用率，来抢占照明市场，这些必将带动蓝宝石衬底需求。以三安光电为例，2014年两吋蓝宝石衬底当月需求量约为42万片，现阶段仍有积极扩产计划，预估2015年计划若100台先行完成投产后，月产能将会达到65万片。除此之外，晶电过去几年来整合了数家LED芯片厂后，晶电集团无论是产能或是营收规模都稳居LED芯片产业的龙头地位。但是面对中国LED厂商快速追赶的压力下，晶电也有积极的扩产计划来因应竞争对手的崛起。如果2014年苹果公司新产品使用蓝宝石保护屏幕，假设2014年和2015年销量分别为4000万部和1.2亿部，那么由此带来的蓝宝石新增需求将分别为9714万片/年、29142万片/年（折合2英寸计算）。这相当于2014年就追平了目前LED用蓝宝石衬底的数量，而2015年则达到LED用蓝宝石衬底需求的2倍。按此计算，蓝宝石市场规模将有望增长5倍以上。
随着技术发展和产能的持续投放,量增价跌不可避免;基片从2英寸往更高尺寸(4英寸~8英寸)的升级也是大势所趋;而苹果主导下的消费电子产品开始逐步采用蓝宝石材料,又将带来新一轮的升级大潮;新产能、新应用、新价格,蓝宝石在不久的将来,将会人人拥有,成为消费电子常用材料之一,飞入寻常百姓家成为现实。
那么，综上原因，蓝宝石市场会在LED和相关消费电子的带动下蓬勃发展，但是价格增长空间有限。就市场空间和容量观察，蓝宝石行业目前仍处于刚起步阶段。简单讲，目前是卖方阶段，不存在卖不出去的问题。
