3月15日，国内LED封装巨头木林森接受了方正证券、信达澳银等机构调研，该公司2015年下滑的经营业绩，成为机构及投资者关注的焦点。

日前，木林森披露2015年年度报告，显示木林森自2015年上市以来净利润首次下滑，与前几年迅猛的增长势头相去甚远。

日前，木林森执行总经理林纪良在接受笔者专访时，将利润的大幅下滑归咎于去年的“价格战”、研发投入和新产能的扩张。

主营LED封装及应用系列产品的木林森创立于上世纪90年代，董事长孙清涣与创业团队一起，经过20多年的苦心经营，最终在2015年2月将木林森推向资本市场。

孙清涣在公司兼任董事长和总经理二职。在公司内部人士看来，他颇为低调、务实，与外界交流接触不多，给人一种神秘感，而其一手创立的木林森封装产业的经营管理大权，大部分交给了林纪良。

日前，在广东中山市小榄镇木林森大道的木林森总部，在即将再次出走海外之前，林纪良与笔者面对面交流。他透露，木林森将加大LED领域设备、研发等投入，以进一降低生产成本。

净利润下滑

木林森2015年年度报告显示，2015年，木林森实现营业收入38.8亿元，净利润2.56亿元，分别同比下滑3%、41.09%。而这也是木林森自去年2月上市以来的首次利润下滑。2014年，木林森实现营收40.01亿元，同比增长39.25%；实现净利润达4.35亿元，同比增长0.25%。而在更早之前，木林森的经营势头也更为迅猛，2011-2013年，实现营收年复合增长率达50.21%、净利润年复合增长率达98.22%。

此一时，彼一时。木林森2015年净利润下滑的原因，最近成为外界关注的焦点。

公开资料显示，2015年，受全球经济及市场竞争激烈等因素影响，LED产业链价格普遍下滑30%至50%，国际企业产品价格亦有超过20%的下滑。

GGII预计2015年全年将有超过20%，合计约5000家相关LED企业退出市场。而一些退出的LED企业为消除库存，纷纷低价抛售，如此一来，对市场造成冲击，形成恶性循环。

在这轮浪潮中，木林森显然无法做到独善其身。为保持市场占有率，维护主要客户和经销商的稳定关系，木林森不得不跟随市场一起打起了价格战。

“价格战不得不打，去年谁不打价格战？”林纪良谈到去年一度掀起的LED行业价格风暴，显得颇为无奈，他承认价格战对净利润造成的影响，“但去年你不打价格战，你就会直接出局了，连市场占有率都不见了。”

三大因素拖累

在林纪良看来，去年的利润下滑，并不完全是因为价格战。

2015年，木林森加大了研发投入，公司的研发投入资金为1.51亿元，较上年增长了21.95%。报告期内，木林森已取得授权专利234项，其中发明专利12项，实用新型专利152项，外观专利70项。

“去年我们观察了后面的发展，认为我们必须强化一些产品的技术研发，所以在研发开发的技术改造、技术升级这块，投入比较大。”林纪良告诉笔者。

此外，木林森去年还进行了产能扩张。据其年报介绍，2015年公司决定将小榄的照明产线搬迁至新余的生产基地，搬迁过程中，项目产能无法完全释放，同时受搬迁的影响拉低了产品，尤其是照明产品的利润。

2014年9月，木林森与江西新余高新区管理委员会签署了《LED产品生产项目投资合同》，项目总投资20亿元，首期投资6亿元。“建一个厂，从投钱到有第一笔订单开始，投入是比较大的。”林纪良告诉时代周报记者。

谈到上述三大举措，林纪良坦言，打价格战是为了巩固市场，加大研发投入是为了技术储备，扩大产能是为了拥有强大的生产基地。

对于如何保持公司未来业绩增长，木林森方面表示，将进一步加大投入，提升公司生产规模和自动化程度，降低产品成本，强化公司规模化和自动化的竞争优势，以提升产品的毛利率；同时加大研发投入，提升公司的综合毛利率。

加速产业转型

在业内人士看来，早在2014年与江西省当地政府签订协议起，木林森就加速了转型升级。

2014年6月和9月，木林森分别与井冈山经开区管委会和新余市高新区签订项目投资合同。

为了筹措资金，木林森进行了资本运作，非公开发行股份不超过8350万股，在扣除发行费用后的募集资金净额不超过23.16亿元，募集资金将全部用于项目建设。

“通过募集资金项目的实施，公司将进一步巩固在LED封装业务的领先地位，同时加快公司在下游LED应用照明领域的延伸，完善公司LED产业链的布局。”木林森表示。

笔者了解到，目前木林森在江西新余一期厂房建设已完成，部分已投入使用，江西吉安一期厂房正在建设当中。

谈到2016年的主要工作，木林森表示，将加快江西新余、吉安两个生产基地的建设，提高产品的市场占有率。

在外界看来，木林森选择在江西投资，实在是“选准了时机”。在前不久刚落幕的2016年全国两会上，江西省代表团就LED产业发展，引起了代表和委员的热议。

全国人大代表、南昌市长郭安在接受媒体采访时表示，在“十三五”期间，江西省规划建设“南昌光谷”，致力打造千亿LED产业。

最新统计数据显示，木林森目前的年产能大概是年产2035亿只LAMP/SMD。在夯实生产基地的同时，木林森还加大了市场的扩张步伐。

目前木林森在全国主要大中城市设有20多家子公司，负责当地及周边市场销售拓展及客户维护工作。

在国家提倡“一带一路”的建设过程中，木林森也是积极响应。据木林森董事长孙清焕介绍，为响应国家一带一路的号召，木林森在印度开设子公司，公司产品目前已进入东南亚、中东、非洲、拉丁美洲、美国、欧洲等地。

在木林森国际化拓展的过程中，林纪良被誉为是重要“使者”。2014年起，林纪良转战海外市场，几乎以1个月绕地球一圈的速度，在一年之内累积24万英里的里程，脚步遍及全球各地。